Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых

Эксперты сочли неустойчивым октябрьское снижение инфляционных ожиданий В октябре инфляционные ожидания россиян снизились, причем сразу на процентный пункт — с 14,2% до 13,2%. Что, вероятно, стало определенным сюрпризом не только для ряда независимых аналитиков, но и для Центробанка, которому в эту пятницу предстоит принять очередное решение по ключевой ставке. В целом ни макроэкономические события последних месяцев, ни предыдущая динамика ожиданий (в июле […]

Ставка – дольше, чем жизнь Завтра совет директоров Банка России объявит решение по ключевой ставке. Консенсус аналитиков почти единодушен: 58 из 59 прогнозов говорят о сохранении. Но за этой макроэкономической ритуальностью скрывается другая реальность – жизнь обычных людей, которые берут кредиты, теряют доходы, не могут расплатиться по долгам и пытаются понять, кому верить: официальным цифрам или ценникам в магазине. Что происходит с человеком, когда его финансовый план рушится: от «долговой бессонницы» до желания взять новый микрозайм, чтобы закрыть старый Банкротство – позор или освобождение? Как процедура меняет отношение к деньгам и почему после нее человек становится финансово грамотнее Кредиты как инструмент развития или ловушка: можно ли научиться финансовой грамотности, если перед глазами только кредит на холодильник Если бы у вас была возможность дать совет Центробанку — что бы вы изменили в его политике Вместе с экономическим обозревателем Дмитрием Тортевым о том, как макроэкономика отражается в личных финансах и человеческих историях, говорят:  Екатерина Гусарова, психолог, журналист  Максим Михайлов, арбитражный управляющий, профессиональный медиатор Слушайте программу «Где деньги, чувак?!» в эфире радио «Комсомольская Правда в Петербурге», 92.0 FM в этот четверг, 22 октября, в 17:03. Читай нас в MAКС! | Читай нас в Telegram

Снижение или пауза: экономисты представили консенсус-прогноз по «ключу» в октябре Завтра Совет директоров Банка России проведет очередное заседание по ключевой ставке. Опрошенные «Ведомостями экономисты практически единогласно (25 из 26) прогнозируют, что Центробанк сохранит «ключ» на уровне 14%. Главная причина — ускорение инфляции и обилие проинфляционных рисков. Почему пауза, а не рост или снижение? Тарифы ЖКУ: Плановая индексация в октябре дала резкий разовый всплеск недельной инфляции (0,96%). Топливо и логистика: Рост транспортных расходов и цены на бензин может заставить бизнес переложить эти издержки на конечную стоимость товаров. Дисбаланс рынка труда: Реальные зарплаты растут опережающими темпами (на 25–30%) по сравнению с производительностью труда (3–6%), что подпитывает потребительский спрос. Бюджетная политика: Обновленный проект бюджета на 2026–2027 годы предполагает значительное увеличение дефицита по сравнению с предыдущими планами. Этот рост бюджетных расходов несет дополнительные проинфляционные риски, которые не были учтены в ранних прогнозах Банка России. Что с инфляцией? Инфляционные ожидания населения выросли до 14,2%, а наблюдаемая инфляция — 15,1%. Аналитики также единогласно повысили прогнозы по росту цен на конец года — теперь они ждут около 7,1%, хотя еще месяц назад прогноз был на уровне 6,6%. Перспективы денежно-кредитной политики На предстоящем заседании Банк России обновит среднесрочный прогноз, повысив ожидания по инфляции до 7–8%. Регулятор даст жесткий сигнал о том, что период высоких ставок затянется надолго, не исключая корректировки прогнозной траектории на ближайшие годы. При этом эксперты считают прямое повышение ставки избыточным риском для инвестиционной активности, поэтому ЦБ предпочтет занять выжидательную позицию для оценки эффектов предыдущих мер. Лишь немногие допускают символическое снижение на 25 процентных пунктов в декабре, если инфляционное давление начнет заметно ослабевать.

Ставка – дольше, чем жизнь Завтра совет директоров Банка России объявит решение по ключевой ставке. Консенсус аналитиков почти единодушен: 58 из 59 прогнозов говорят о сохранении. Но за этой макроэкономической ритуальностью скрывается другая реальность – жизнь обычных людей, которые берут кредиты, теряют доходы, не могут расплатиться по долгам и пытаются понять, кому верить: официальным цифрам или ценникам в магазине. Что происходит с человеком, когда его финансовый план рушится: от «долговой бессонницы» до желания взять новый микрозайм, чтобы закрыть старый Банкротство – позор или освобождение? Как процедура меняет отношение к деньгам и почему после нее человек становится финансово грамотнее Кредиты как инструмент развития или ловушка: можно ли научиться финансовой грамотности, если перед глазами только кредит на холодильник Если бы у вас была возможность дать совет Центробанку — что бы вы изменили в его политике Вместе с экономическим обозревателем Дмитрием Тортевым о том, как макроэкономика отражается в личных финансах и человеческих историях, говорят: Екатерина Гусарова, психолог, журналист Максим Михайлов, арбитражный управляющий, профессиональный медиатор

Что ждать от заседания Банка России 23 октября? Ставку, скорее всего, оставят на уровне 14% (вероятность — около 70%). Главная интрига в другом: каким будет обновлённый среднесрочный прогноз ЦБ. Прогноз по инфляции устарел Прогнозы по инфляции на 2026–2027 годы ЦБ не менял с начала года. Но данные за январь–октябрь уже почти известны, и прогноз на 2026 год явно пора поднимать — с 5% до 7,3–7,7%. Банк России приучил рынок: если меняется прогноз по инфляции, следом меняется и прогноз по ставке. Будет ли так на этот раз? Почему инфляция выше прогноза На графике видно, в какие месяцы и из-за чего рост цен выбивался из нормы (зелёные столбики — типичный рост цен в этом месяце за 2004–2024 годы, оранжевые — 2026 год): • январь — повышение НДС (добавило к инфляции около 1%); • июнь–сентябрь — топливный кризис; • октябрь — тарифы ЖКХ выросли примерно на 14% вместо запланированных ~9%. Все эти причины — разовые. Они не связаны ни со спросом в экономике, ни с ростом кредитования или денежной массы — то есть с тем, на что ЦБ влияет ключевой ставкой. Без них инфляция была бы около 5–6%, почти как в изначальном прогнозе. Можно было бы даже говорить о «триумфе ДКП» (денежно-кредитной политики ЦБ): инфляцию снизили, и обошлось без спада в экономике. Прогноз по ставке ЦБ при этом поднимал Прогноз по инфляции не менялся, а прогноз средней ключевой ставки (среднее значение за год) ЦБ повышал, ссылаясь на бюджет и внешние риски — см. график 2. Сильнее всего — на 2027 год: с 9% до 11,5% на заседании 24 июля. По сути, это сигнал, что ставку будут снижать медленнее, чем ожидалось. Возможно, это стало одной из причин поломки рынка ОФЗ. Чего я жду от заседания 1. Снижение ставки на 0,25 п.п. (до 13,75%) всё же возможно — шанс около 20%. Это случится, если ЦБ обратит внимание на растущий «снежный ком» проблем: у целых отраслей (девелоперы, лизинг) и у отдельных компаний с большими долгами во всех секторах. 2. Прогноз по инфляции на 2027 год могут повысить, но ненамного (на графике — 4,5% вместо 4%). К концу 2026 года цены уже сильно вырастут — это высокая база, от которой разгоняться дальше сложнее. Получается, чем сильнее цены вырастут до конца этого года, тем проще будет уложиться в прогноз в следующем. 3. Прогноз средней ставки на 2027 год тоже могут поднять, но незначительно (на графике — 12% вместо 11,5%): основное повышение ЦБ сделал заранее, ещё в июле. Всем удачных инвестиций! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Заходите сюда , чтобы ничего не пропустить.

Ставка – дольше, чем жизнь Завтра совет директоров Банка России объявит решение по ключевой ставке. Консенсус аналитиков почти единодушен: 58 из 59 прогнозов говорят о сохранении. Но за этой макроэкономической ритуальностью скрывается другая реальность – жизнь обычных людей, которые берут кредиты, теряют доходы, не могут расплатиться по долгам и пытаются понять, кому верить: официальным цифрам или ценникам в магазине. Что происходит с человеком, когда его финансовый план рушится: от «долговой бессонницы» до желания взять новый микрозайм, чтобы закрыть старый Банкротство – позор или освобождение? Как процедура меняет отношение к деньгам и почему после нее человек становится финансово грамотнее Кредиты как инструмент развития или ловушка: можно ли научиться финансовой грамотности, если перед глазами только кредит на холодильник Если бы у вас была возможность дать совет Центробанку — что бы вы изменили в его политике Вместе с экономическим обозревателем Дмитрием Тортевым о том, как макроэкономика отражается в личных финансах и человеческих историях, говорят:  Екатерина Гусарова, психолог, журналист  Максим Михайлов, арбитражный управляющий, профессиональный медиатор Слушайте программу «Где деньги, чувак?!» в эфире радио «Комсомольская Правда в Петербурге», 92.0 FM в этот четверг, 22 октября, в 17:03. Читай нас в MAКС! | Читай нас в Telegram

В пятницу, 23 октября, Центробанк примет решение по ключевой ставке. Доктор экономических наук, профессор кафедры экономики и финансов в Волгоградском филиале РЭУ имени Г. В. Плеханова Игорь Бельских считает, что регулятор сохранит ее на уровне 14% годовых, но даст жесткий сигнал о возможном повышении в будущем. — Банки ждут «дорогие деньги», — отмечает эксперт. По его словам, об этом говорит рост ставок по некоторым вкладам и ипотеке. До конца года Бельских советует обратить внимание на краткосрочные вклады – сейчас они могут быть выгоднее годовых. Ставки в 12–13%, по оценке экономиста, позволят перекрыть официальную инфляцию и получить доход.

В пятницу, 23 октября, Центробанк примет решение по ключевой ставке. Доктор экономических наук, профессор кафедры экономики и финансов в Волгоградском филиале РЭУ имени Г. В. Плеханова Игорь Бельских считает, что регулятор сохранит ее на уровне 14% годовых, но даст жесткий сигнал о возможном повышении в будущем. — Банки ждут «дорогие деньги», — отмечает эксперт. По его словам, об этом говорит рост ставок по некоторым вкладам и ипотеке. До конца года Бельских советует обратить внимание на краткосрочные вклады – сейчас они могут быть выгоднее годовых. Ставки в 12–13%, по оценке экономиста, позволят перекрыть официальную инфляцию и получить доход.

В пятницу, 23 октября, Центробанк примет решение по ключевой ставке. Доктор экономических наук, профессор кафедры экономики и финансов в Волгоградском филиале РЭУ имени Г. В. Плеханова Игорь Бельских считает, что регулятор сохранит ее на уровне 14% годовых, но даст жесткий сигнал о возможном повышении в будущем. — Банки ждут «дорогие деньги», — отмечает эксперт. По его словам, об этом говорит рост ставок по некоторым вкладам и ипотеке. До конца года Бельских советует обратить внимание на краткосрочные вклады – сейчас они могут быть выгоднее годовых. Ставки в 12–13%, по оценке экономиста, позволят перекрыть официальную инфляцию и получить доход. Подпишись на @newsv1

В пятницу, 23 октября, Центробанк примет решение по ключевой ставке. Доктор экономических наук, профессор кафедры экономики и финансов в Волгоградском филиале РЭУ имени Г. В. Плеханова Игорь Бельских считает, что регулятор сохранит ее на уровне 14% годовых, но даст жесткий сигнал о возможном повышении в будущем. — Банки ждут «дорогие деньги», — отмечает эксперт. По его словам, об этом говорит рост ставок по некоторым вкладам и ипотеке. До конца года Бельских советует обратить внимание на краткосрочные вклады – сейчас они могут быть выгоднее годовых. Ставки в 12–13%, по оценке экономиста, позволят перекрыть официальную инфляцию и получить доход.

Ошибаться можно — врать нельзя. А в Центробанке об этом знают? Сегодня Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%. В целом по поводу политики ЦБ всё давно ясно. Но поражает, с каким упорством регулятор продолжает ухудшать ситуацию и противоречить себе. Теперь одним из аргументов за длительное сохранение высокого «ключа» стало выбытие мощностей НПЗ. Перебои в нефтепереработке ограничивают предложение топлива и поднимают цены. Однако высокая ставка не ускоряет ремонт заводов, не возвращает выбывшие мощности и уж точно не сбивает БПЛА противника. ЦБ отвечает на эту проблему ограничением для всей экономики. За подорожавший бензин дорогим кредитом будут расплачиваться и предприятия, которые к нефтепереработке отношения не имеют. Причём топливо для них тоже дорожает. Получается двойной удар по издержкам. Да, рост топливных цен может разгонять инфляционные ожидания и переноситься в стоимость других товаров. Но это ещё не делает длительное подавление экономической активности единственно правильным ответом. У такой политики есть цена, которую регулятор предпочитает оставлять за скобками. Среднюю ставку на 2027 год повысили до 12,5-13,5%. Экономике предлагают ещё минимум год дорогого финансирования. А затем будут рассуждать о необходимости увеличивать инвестиции и производительность. Ошибаться можно. Врать нельзя. Если борьба за 4% предполагает сдерживание развития страны, нужно прямо обсуждать именно последствия такого выбора. А выдавать его за безальтернативный путь к «сбалансированному росту» становится всё труднее. Руководитель направления внешних коммуникаций Института Царьграда Никита Комаров